Финансови и Форекс регулатори

Знаете ли кой следи финансовите пазари и дейността на FX брокерите? Да, финансовите регулатори. Но не всички финансови регулатори са еднакви. Някои предлагат по-ниска степен на безопасност за дребните инвеститори, докато други дори могат да ви помогнат да върнете парите си (или поне част от тях).

Открийте в тази изчерпателна статия кои са финансовите и Форекс регулаторите, които предлагат най-добрата защита за дребните инвеститори и вашите пари, ако нещата се объркат.

Финансови регулатори

Държава	Рейтинг	Фонд за Обезщетение на Инвеститорите	Сегрегирани Сметки	Защита Против Отрицателен Баланс	Максимален Ливъридж
Австралия ASIC	4,0				30:1
Белиз FSC	2,0				400:1
Бермуда BMA	2,0				500:1
Канада IIROC	5,0	до $CAD 1 милион			50:1
Кипър CySEC	5,0	до €20,000			30:1
Мавриций FSC	2,0				500:1
Сейшели FSA	2,0				2000:1
Южна Африка FSCA	3,0				200:1
Швейцария FINMA	5,0	до CHF 100,000			30:1
ОАЕ DFSA	4,0				500:1
Великобритания FCA	5,0	до £85,000			30:1
САЩ NFA	4,0				50:1
Вануату VFSC	2,0				1000:1

Финансови регулатори: Цели и правомощия

Финансовите регулатори обикновено са създадени от правителствата, за да надзирават дейностите на регистрираните фирми в финансовия пазар, които се занимават с такива дейности или предлагат свързани услуги.

Целта на финансовите регулатори и тяхното създаване е да се установят насоките, с които регистрираните фирми трябва да се съобразяват, за да оперират законно на финансовите пазари.

Финансовите регулатори също имат важни задачи като предотвратяване и разследване на финансови измами, поддържане на пазарите ефективни и прозрачни и, най-важното за дребните инвеститори, да осигуряват честното и почтено третиране на клиентите и потребителите на регулирани фирми.

В обобщение, двете основни причини за създаването на тези регуляторни органи са:

Увеличаване на доверието на пазара чрез надзор върху финансовите дейности на регистрираните фирми

Увеличаване на защита на финансовите потребители чрез осигуряване на подходящо ниво и механизми за защита на потребителите

И с това искаме да изясним, че не всички финансови регулатори са създадени еднакви. Докато някои могат да бъдат по-„строго“ към финансовите фирми с по-високо ниво на защита за потребителите, други липсват механизми и по-строги регулации, което се превежда като по-малка защита за потребителите.

Тиер 1 финансови регулатори, като например UK FCA, налагат регулациите на регистрираните фирми в Обединеното кралство. Ако фирма не е регистрирана с регулатора и оперира на финансовите пазари, бъдете внимателни. Това означава, че фирмата действа незаконно и може да е абсолютна измама за пари.

Финансовите регулатори имат правомощия да налагат финансови глоби на финансови фирми, банки, брокери и дори частни лица, действащи като финансови съветници. Те също имат правомощията да разследват и предприемат дисциплинарни действия срещу такива фирми или лица.

Освен това, финансовите регулатори имат правомощията да започват наказателни производства и в крайна сметка да изключват от регистъра фирма, призната за виновна в съда или фирма с прекалено много дисциплинарни действия.

Фонд за компенсации на инвеститорите

ICF (Фонд за обезщетение на инвеститорите) е фонд, създаден от финансовите регулатори или функциониращ като независима организация, където участниците в него, т.е. регистрираните финансови компании, плащат абонаментна такса.

Финансовите фирми, опериращи в Европа и Канада, трябва, по подразбиране, да бъдат участници в ICF на страната или икономическата зона. Това всъщност е едно от изискванията, за да се издаде лиценз за финансов оператор от финансовия регулатор.

Компаниите, предлагащи услуги във финансовия сектор, включително брокери на CFD и FX с регистриран адрес в Европа и Канада, трябва да бъдат членове на ICF и да заплащат съответната абонаментна такса. ICF е допълнителен слой защита за дребните инвеститори, които депозират пари при CFD брокери.

Целта на ICF е да осигури на своите покрити клиенти, че техните средства са защитени и че в случай на възникване на претенции срещу членовете на ICF, те могат да бъдат обезщетени, ако са изпълнени необходимите условия.

Това означава, че в случай на клиенти на CFD брокери, членове на ICF, всички дребни инвеститори (не тези, класифицирани като професионални) могат да кандидатстват за финансово обезщетение при ICF.

Максималното обезщетение за дребни инвеститори, покрито от ICF, може да варира. Например, с CySEC ICF максималното обезщетение за дребни инвеститори е до €20,000, с FCA на Обединеното кралство е до £85,000, а с IIROC на Канада е до $CAD 1 милион.

Това право на обезщетение, ако член на ICF не може да изпълни своите задължения, се отнася за общия брой претенции от ищец срещу член на ICF, независимо от броя на сметките, валутата и мястото на предлагане на инвестиционната услуга.

Финансов регулатор на Обединеното кралство: FCA

Сегрегирани  Сметки	Защита от Отрицателен Баланс	Фонд за Компенсация на Инвеститорите	Максимален Ливъридж за CFD-та
депозитите на клиентите се държат отделно от средствата на компанията	трейдърите са защитени от загуби по-големи от техните първоначални инвестиции	до £85,000	*30:1 Основни FX двойки
			*20:1 Второстепенни FX двойки, Злато и Основни Индекси
			*10:1 Стоки
			*5:1 Акции
			*2:1 Криптовалути
*Трейдърите класифицирани като Професионалисти могат да кандидатстват за по-високи ливъриджни съотношения

Тhe ФКА (Управление за финансова регулация) е финансовият регулатор на финансовия пазар на Великобритания, но действа независимо от британското правителство. ФКА се финансира от таксите за регистрация, наложени на регистрираните членове на финансовата индустрия на Великобритания. 

ФКА работи заедно с Управлението за пруденциална регулация и Комисията по финансова политика за установяване на регулаторните изисквания за финансовия сектор на Великобритания. ФКА също сътрудничи с Офиса на финансовия омбудсман, безплатна услуга за уреждане на спорове между потребители и фирми, опериращи в областта на финансовите услуги.

Финансовите фирми, регистрирани в ФКА на Великобритания, също така са членове на FSCS (Схема за компенсация на финансовите услуги), независим компенсационен фонд последна инстанция за клиенти на оторизирани финансови фирми във Великобритания, покриващ допустимите искове на клиенти до £85,000. 

Кипър CySEC

Разделени Сметки	Отрицателна  Баланс защита	Фонд за Компенсация на инвеститорите (ICF)	CFDs Максимален ливъридж
депозитите на клиентите се държат отделно от средствата на фирмата	търговците са защитени от загуби, по-големи от първоначалните им инвестиции	* до €20,000	30:1 Основни FX двойки
			20:1 Второстепенни FX двойки, Злато и основни Индекси
			10:1 Стоки
			5:1 Акции
			2:1 Криптовалути
*Търговците, класифицирани като професионални, не са покрити от ICF

Основният CySEC (Кипърската комисия за ценни книжа и фондови борси) е основният финансов регулатор за Европейската икономическа зона. Казваме, че е основен, защото по-голямата част от брокерите на CFDs са регулирани от CySEC.

Тази причина се обяснява със самия факт, че Кипър има една от най-ниските корпоративни данъчни ставки в Европа и предлага редица предимства за инвеститори и финансови компании. Ето защо, не е изненада, че през последното десетилетие няколко FX брокера установиха своята централа в Кипър за данъчни цели и попаднаха под надзора на Кипърския CySEC.

Този финансов регулатор спазва правилата, установени от ESMA (Европейския орган за ценни книжа и пазари). Всички брокери на CFDs, регистрирани при CySEC, са членове на CySEC ICF, покриващи допустимите искове на клиенти на дребно до €20,000.

ESMA (Европейски орган за ценни книжа и пазари)

The ESMA - Европейски орган за ценни книжа и пазари е независим орган на ЕС, който установява правилата за защита на стабилността и сигурността на финансовата система на ЕС.

ESMA е финансовият регулиращ орган на ЕС и този орган активно работи за повишаване на защитата на инвеститорите и за насърчаване на стабилен и ефективен финансов пазар в ЕС.

Забележително е, че на 1 август 2018 г. ESMA въведе ограничения за търговията с CFD и залаганията с спред за обикновените инвеститори. Най-важните промени бяха пълната забрана на търговията с бинарни опции и установяването на нови лимити за ливъридж при търговията с CFD за обикновените инвеститори. Новите лимити, установени от ESMA, варират от максимум 30:1 за Форекс CFD и минимален 2:1 за търговия с криптовалути.

Новите лимити за ливъридж се прилагат само за търговците, категоризирани като обикновени инвеститори, докато опитните търговци, категоризирани като професионални клиенти, са изключени. Но това също означаваше, че професионалните клиенти са изключени от същите защити за инвеститорите като обикновените инвеститори (изключени от ICF-ите).

Австралия ASIC

Разделени  Сметки	Защита срещу Отрицателен Баланс	Фонд за Компенсация на Инвеститорите	Максимален Ливъридж при CFDs
депозитите на клиентите са отделени от средствата на компанията	търговците са защитени от загуби, по-големи от първоначалните им инвестиции		*30:1 Основни FX двойки
			*20:1 Минорни FX двойки, Злато и Основни Индекси
			*10:1 Стоки
			*5:1 Акции
			*2:1 Криптовалути
*Новите ливъридж лимити се прилагат от 29 март 2021 г.

Органът за ценни книжа и инвестиции на Австралия (ASIC (Australian Securities and Investments Commission)) е независим австралийски правителствен орган, действащ под ръководството на комисари, назначени от генерал-губернатора.

ASIC беше създаден в рамките и администрира Закона за ценни книжа и инвестиции на Австралия от 2001 г. (ASIC Act), с основни роли да поддържа, улеснява и подобрява функционирането на финансовата система и компаниите, действащи на финансовите пазари.

ASIC има правомощия да администрира закона ефективно, да предоставя информация за финансовите компании и други органи на обществеността, да предприема действия срещу компании, които не спазват финансовите закони на Австралия и ако е необходимо, да преследва нарушителите.

Клиенти на регистрирани FX брокери под ASIC не са покрити от никакъв Инвеститорски компенсационен фонд.

Национална фючърсна асоциация на САЩ (NFA)

Разделени Сметки	Защита от Негативен Баланс	Фонд за Компенсация на Инвеститорите	Максимален Ливъридж
депозитите на клиентите не са разделени от средствата на компанията	балансът на търговските сметки може да падне под нула		50:1 Основни FX двойки
			30:1 Второстепенни FX двойки
			20:1 Екзотични двойки

САЩ NFA (Национална асоциация за фючърси) е a саморегулираща се организация за индустрията за фючърси в Съединените щати, която контролира дейността на регулираните членове на Forex дилърите (FDMs) и търговците на дребно на чуждестранна валута (RFEDs).

Основата на регулаторната анатомия на NFA е задължителното членство на финансовите услуги, опериращи в САЩ, което прави ефективни индустриалните регулации. NFA е основно финансирана от членски вноски и от такси за оценки, заплащани от членовете й и от потребителите на пазарите на деривати.

NFA работи за идентифициране на най-добрите практики в финансовата индустрия и след това ги прави задължителни за цялата индустрия. За да наложи правилата за финансовия сектор, NFA може да предприеме дисциплинарни действия срещу своите членове при нарушения на правилата.

Въпреки че липсва Фонд за компенсации на инвеститорите, NFA е ефективен ресурс за арбитраж, който помага на клиентите и членовете си да разрешават спорове, свързани с Forex.

Дубай DFSA

Dubai Financial Services Authority (DFSA) е независим финансов регулатор, който надзирава компании, извършващи бизнес и предлагане на финансови услуги в или от DIFC (Dubai International Finance Centre), финансовата свободна зона в Дубай, ОАЕ.

Регулаторният мандат на DFSA включва регулацията и надзора на дружества за управление на активи, банкови и кредитни услуги, компании за търговия с ценни книжа, колективни инвестиционни фондове, търговия с фючърси върху стоки и ислямско финансиране.

Освен регулирането на финансовите компании в DIFC, DFSA е също така отговорна за надзора и прилагането на изисквания за противодействие на изпирането на пари (AML) и финансирането на тероризма (CTF), приложими в DIFC.

Основните правомощия на DFSA за прилагане на закона включват откриване на неправомерни действия, особено сериозни нарушения, провеждане на разследвания справедливо и ефективно, сътрудничество с други регулаторни органи в ОАЕ и други юрисдикции и предприемане на подходящи действия за справяне с неправомерните действия, което може да включва налагане на тежки санкции, като се увери, че тези санкции са достатъчни, за да възпрат извършителите и други от извършването на подобни нарушения.

Южна Африка FSCA

Агенцията за регулиране на финансовия сектор (FSCA) е финансовият регулатор на регистрираните финансови компании в Южна Африка. FSCA е отговорна за регулирането и надзора върху поведението на пазара с цел повишаване и поддържане на ефективността и целостта на финансовите пазари.

FSCA разполага с механизми за защита на клиентите на финансовите компании и за насърчаване на тяхното справедливо третиране от финансовите институции, както и предоставяне на финансово образование на клиентите.

FSCA има правомощия да санкционира и предприема правни действия срещу финансови компании, които нарушават законите на финансовия сектор. Тези правомощия включват съдене на компания в съда, поставяне на институция под куратора или налагане на административни глоби.

По отношение на FX брокерите, регистрирани в Южна Африка, FSCA успешно предприе правни действия срещу Basfour 3773 (Pty) Ltd, търгуваща като Oinvest, и беше намерена за виновна на 04.10.2020 за нарушаване на раздели 7(1)(a) и 13(3) на Закона за финансовите съветници и междинните услуги (FAIS Act). Брокерът Oinvest беше глобен с R58 608 810 (3 783 562 USD).

Seychelles FSA

The Сейшелски финансов надзор (FSA) е финансовият регулатор, който наблюдава дейностите на финансовите компании, регистрирани в архипелага Сейшели.

Подобно на своите партньори от четвърти ранг, FSA на Сейшелите липсват механизмите, направени задължителни от регулаторите на първо ниво, за да осигурят по-добра защита на фондовете и депозитите на розничните инвеститори.

FX брокерите, регистрирани в FSA на Сейшелите, не са задължени да държат средствата на клиентите в сегрегирани сметки, нито да предлагат защита от отрицателни баланси и без налагани ограничения на ливъридж от този финансов регулатор, някои FX брокери дори предлагат ливъридж 2000:1!

Следователно, смятаме, че нивото на защита, предлагано от FSA на Сейшелите за розничните FX инвеститори, е много ниско.

Паричен орган на Бермудите (BMA)

The Паричен орган на Бермудите (BMA) е друг карибски финансов регулатор за компании, учредени от небермудци, които извършват дейност и предоставят финансови услуги извън Бермудите.

Отново сме пред регулатор от четвърти ранг с много неясни правила за надзор и регулиране на бизнеса с цифрови активи (включително криптовалути и форекс брокеркски услуги).

Без никакъв Фонд за компенсация на инвеститорите, задължителни сегрегирани сметки и защита от отрицателни баланси, FSA на Бермудите не може да се счита за силен финансов регулатор по отношение на защитата на розничните FX инвеститори.

FSC на Белиз

Белиз Комисия за финансови услуги (FSC) е статутарен орган, създаден като финансов регулатор и надзорник, за да наблюдава международния финансов сектор на компаниите, базирани в Белиз, и е под пряка отговорност на Министъра на финансите.

Отново, малко се предлага от този карибски финансов регулатор на дребните инвеститори във Форекс. Този регулатор от 4-то ниво също така не разполага с механизмите, които налагат неговите колеги от 1-во ниво, като сегрегирани сметки и защита срещу отрицателен баланс (NBP).

Шокиращо е, че открихме на уебсайта на този регулатор какви са дисциплинарните процедури на FSC, ако тази организация установи, че ИФС практикуващ е нарушил някой закон или регулация: „тежко порицание; спиране на лиценза на ИФС практикуващ за период не по-дълъг от шест месеца; отмяна на лиценза; и глоба не по-голяма от пет хиляди долара.“

Мавриций FSC

Финансовият регулатор Mauritius FSC (FSC) е регулаторният орган за сектора извънбанкови финансови услуги и глобален бизнес на остров Мавриций в Индийския океан.

В момента Mauritius FSC е финансов регулатор от ниво 4, отговарящ за лицензирането, регулирането, наблюдението и надзора на бизнес активностите в тези сектори.

Няколко дребни FX брокери избират остров Мавриций за регистрирането на своите бизнеси, не защото, и противно на своите връстници от ниво 4, регулациите са по-малко строги, а защото разходите за финансов лиценз са значително по-ниски - такса за обработка от 3,000 USD и фиксирана годишна такса от 9,500 USD.

Въпреки че е финансов регулатор от ниво 4, Mauritius FSC задължава дребните FX брокери да използват отделни сметки за депозитите на клиенти, като ги държат отделно от собствените си средства и проактивно дисквалифицират и отнемат лицензи на компании или физически лица, които не спазват правилата.

Заключение

Когато търсите дребен брокер на валутния пазар, основният фактор, на който трябва да обърнете внимание, е безопасността на средствата. Никой не иска да депозира средства при брокер (или друга инвестиционна компания), който е регистриран в държава, която не предлага минимално ниво на защита за дребните инвеститори.

Ако нещата се влошат, най-вероятно виновната страна ще се размине просто с предупреждение или малка парична глоба и ще продължи да прави бизнес, създавайки нови главоболия за други инвеститори.

Дори ако брокерите на валутния пазар са регистрирани и регулирани от първокласни финансови регулатори, когато дребен инвеститор реши да открие търговска сметка и да депозира средства, той/тя трябва да потвърди с коя единица ще работят.

Няколко Брокери на договори за разлика са регистрирани едновременно при първокласни финансови регулатори, като CySEC за европейските клиенти, но също и при второстепенни регулатори като FSA на Сейшелите, които не предлагат същото ниво на защита като за европейските клиенти на този брокер.