Mga Regulador sa Pananalapi at Forex

Alam mo ba kung sino ang nangangasiwa sa mga pamilihan ng pananalapi at mga aktibidad ng mga FX brokers? Oo, ang mga tagapagayos ng pananalapi. Ngunit hindi lahat ng mga tagapagayos ng pananalapi ay pantay-pantay. Ang ilan ay nag-aalok ng mas mababang antas ng kaligtasan sa mga retail investor, samantalang ang iba ay maaaring makatulong pa na maibalik mo ang iyong mga pondo (o kahit na bahagi nito).

Alamin sa kumpletong artikulo na ito kung sino ang mga tagapagayos ng pananalapi at Forex na nag-aalok ng pinakamahusay na proteksyon para sa mga retail investor at sa iyong pera kapag nagkaproblema ang mga bagay.

Mga Tagapagayos ng Pananalapi

Bansa	Rating	Pondo ng Kompensasyon sa Mamumuhunan	Mga Hiwa-hiwalay na Account	Proteksyon sa Negatibong Balanse	Pinakamataas na Leverage
Australia ASIC	4.0				30:1
Belize FSC	2.0				400:1
Bermuda BMA	2.0				500:1
Canada IIROC	5.0	hanggang sa $CAD 1 milyon			50:1
Cyprus CySEC	5.0	hanggang sa €20,000			30:1
Mauritius FSC	2.0				500:1
Seychelles FSA	2.0				2000:1
South Africa FSCA	3.0				200:1
Switzerland FINMA	5.0	hanggang sa CHF 100,000			30:1
UAE DFSA	4.0				500:1
UK FCA	5.0	hanggang sa £85,000			30:1
USA NFA	4.0				50:1
Vanuatu VFSC	2.0				1000:1

Mga Layunin at Kapangyarihan ng Mga Tagapagbantay ng Pinansyal

Ang mga tagapagbantay ng pinansyal ay karaniwang itinatag ng mga gobyerno upang pangasiwaan ang mga aktibidad sa pamilihan ng pinansyal ng mga rehistradong kumpanya na nakikilahok sa ganitong mga aktibidad o nag-aalok ng mga kaugnay na serbisyo.

Ang layunin ng mga tagapagbantay ng pinansyal at ang kanilang pagkakatatag, ay upang maglatag ng mga alituntunin na dapat sundin ng mga rehistradong kumpanya upang legal na makapag-operate sa pamilihan ng pinansyal.

Ang mga tagapagbantay ng pinansyal ay mayroon ding mahalagang tungkulin sa pagpigil, at pagsisiyasat ng mga pandaraya sa pinansyal, panatilihing epektibo at transparent ang mga pamilihan, at higit sa lahat, kaugnay sa mga retail investor, upang masiguro na ang mga kliyente at mga customer ng mga regulated firms ay tratuhin nang patas at tapat.

Sa kabuuan, ang dalawang pangunahing dahilan para sa pagkakalikha ng ganitong mga regulatory bodies ay:

Pataasin ang kumpiyansa sa merkado, sa pamamagitan ng pagsubaybay sa mga aktibidad ng pinansyal na rehistradong kumpanya

Pataasin ang proteksyon ng mga mamimili sa pinansyal, sa pamamagitan ng pagtiyak na may nararapat na antas at mekanismo upang mapangalagaan ang mga mamimili

At sa ito, nais naming linawin na hindi lahat ng pinansyal na tagapag-regula ay pantay-pantay. Habang ang ilan ay mas masusing nasusuri ang mga pinansyal na kumpanya, at may mas mataas na antas ng proteksyon sa mga mamimili, ang iba ay kulang sa mekanismo at mas mahigpit na regulasyon, na isinasalin sa mas kaunting proteksyon para sa mga mamimili.

Ang Tier-1 na pinansyal na tagapag-regula, tulad ng UK FCA, ay pinaiiral ang mga regulasyon sa mga rehistradong kumpanya sa United Kingdom. Kung ang isang kumpanya ay hindi rehistrado sa tagapag-regula at nag-ooperate sa pinansyal na merkado, mag-ingat. Ibig sabihin nito ay ilegal na nag-ooperate ang kumpanya at maaaring isang malaking scam.

Ang mga pinansyal na tagapag-regula ay may kapangyarihang magpataw ng multang pera sa isang pinansyal na kumpanya, isang bangko, isang broker, at maging sa mga pribadong indibidwal na gumaganap bilang pinansyal na tagapayo. Mayroon din silang kapangyarihan na magsiyasat at magsagawa ng disciplinary action laban sa mga kumpanya o indibidwal.

Dagdag pa, may kapangyarihan din ang mga pinansyal na tagapag-regula na magpaumpisa ng mga kasong kriminal at sa huli ay tanggalin sa rehistro ang isang kumpanyang napatunayang nagkasala sa korte o isang kumpanya na may maraming disciplinary action.

Investor Compensation Fund

Ang ICF (Investor Compensation Fund) ay isang pondo na nilikha ng mga financial regulator, o kumikilos bilang isang independiyenteng entidad, kung saan isang bayad sa subscription ang binabayaran sa pondo ng mga kalahok nito, ibig sabihin, ang mga rehistradong kumpanya ng serbisyo sa pananalapi.

Ang mga firm ng pananalapi na nagpapatakbo sa Europa at Canada ay kailangang, bilang default, maging kalahok ng ICF ng bansa o ekonomikong sona. Ito ay talagang isa sa mga kinakailangan upang mabigyan ng lisensya ng operator ng pananalapi ng financial regulator.

Ang mga kumpanya na nag-aalok ng mga serbisyo sa sektor ng pananalapi, kasama ang mga CFD at FX broker na may rehistradong address sa Europa at Canada, ay kailangang maging miyembro ng ICF at magbayad ng naaangkop na bayad sa subscription. Ang ICF ay isang karagdagang layer ng proteksyon para sa mga retail na mamumuhunan na nagdedeposito ng pera sa mga CFD broker.

Ang layunin ng ICF ay tiyakin na ang mga covered clients ng mga miyembro ng ICF, na ang kanilang mga pondo ay protektado, at na ang mga posibleng claim na nagmumula laban sa mga miyembro ng ICF ay maaaring maging karapat-dapat para sa kompensasyon, kung ang mga kinakailangang kundisyon ay natutupad. 

Ito ay nangangahulugan, sa kaso ng mga customer ng CFD broker na miyembro ng isang ICF, na ang lahat ng retail na mamumuhunan (hindi ang mga customer na klasipikado bilang propesyonal) ay maaaring mag-aplay para sa financial compensation sa ICF.

Ang maximum na kompensasyon ng retail na mamumuhunan na saklaw ng isang ICF ay maaaring mag-iba. Halimbawa, sa CySEC ICF ang maximum na kompensasyon para sa retail na mamumuhunan ay hanggang €20,000, sa UK’s FCA ay hanggang £85,000 at sa Canada’s IIROC ay hanggang $CAD 1 milyon.

Ang karapatan sa kompensasyon na ito, kung ang isang miyembro ng ICF ay hindi kayang tugunan ang mga obligasyon nito, ay nalalapat sa kabuuang bilang ng mga claim ng isang nagsasakdal laban sa isang miyembro ng ICF, hindi alintana ang bilang ng mga account na hawak, currency at lugar ng pag-aalok ng serbisyo sa pamumuhunan.

Regulador ng Pananalapi ng UK: FCA

Mga Hiwa-hiwalay na Acount	Proteksyon sa Negatibong Balanse	Pondo ng Kompensasyon ng Mamumuhunan	CFDs Maksimum na Leverage
ang mga deposito ng mga customer ay hiwalay sa pondo ng kumpanya	ang mga mangangalakal ay protektado mula sa mga pagkalugi na mas malaki kaysa sa kanilang orihinal na mga pamumuhunan	hanggang £85,000	*30:1 Pangunahing FX pares
			*20:1 Minor FX pares, Ginto at Pangunahing Indeks
			*10:1 Mga Kalakal
			*5:1 Mga Bahagi
			*2:1 Mga Cryptocurrency
*Ang mga mangangalakal na nakategorya bilang Propesyonal ay maaaring mag-apply para sa mas mataas na lebel ng leverage

Ang FCA (Financial Conduct Authority) ay ang regulasyon sa pananalapi ng merkado ng pananalapi ng UK, ngunit gumagana nang independiyente mula sa Pamahalaan ng UK. Ang FCA ay pinopondohan ng mga bayarin sa rehistrasyon na sinisingil sa mga rehistradong miyembro ng industriya ng mga serbisyo sa pananalapi ng UK. 

Ang FCA ay nakikipagtulungan sa Prudential Regulation Authority at sa Financial Policy Committee upang magtakda ng mga kinakailangan sa regulasyon para sa sektor ng pananalapi ng UK. Ang FCA ay nakikipagtulungan din sa Financial Ombudsman Service, isang libreng serbisyo upang tulungan sa paglutas ng mga reklamo sa pagitan ng mga mamimili at mga kumpanyang nagpapatakbo sa industriya ng mga serbisyo sa pananalapi.

Ang mga kumpanyang pinansyal na nakarehistro sa FCA ng UK ay mga miyembro rin ng FSCS (Financial Services Compensation Scheme), isang independiyenteng pondo ng kabayaran bilang huling sukdulan para sa mga customer ng mga awtorisadong firm ng mga serbisyo sa pananalapi ng UK, na sumasaklaw sa mga karapat-dapat na claim ng kliyente hanggang sa £85,000. 

Cyprus CySEC

Mga Segregadong Mga Account	Proteksyon sa  Negatibong Balanse	Pondo ng Kabayaran ng Mamumuhunan	CFDs Pinakamataas na Leverage
ang mga deposito ng customer ay pinapanatiling hiwalay mula sa pondo ng kumpanya	pinoprotektahan ang mga trader mula sa mga pagkalugi na mas malaki kaysa sa kanilang orihinal na pamumuhunan	* hanggang €20,000	30:1 Mga Major FX pares
			20:1 Mga Minor FX pares, Ginto at Major Mga Indise
			10:1 Mga Kalakal
			5:1 Mga Shares
			2:1 Mga Cryptocurrencies
*Ang mga Trader na ikinategorya bilang Propesyonal ay hindi sakop ng ICF

Ang CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission) ay ang pangunahing regulator ng pananalapi para sa European Economic Zone. Ang ibig naming sabihin ng pangunahing ay dahil ang karamihan sa mga CFDs brokers ay kinokontrol ng CySEC.

Ang dahilan dito ay sa simpleng kadahilanan na ang Cyprus ay may isa sa mga pinakamababang corporate tax rates sa Europa at nag-aalok ng ilang mga benepisyo para sa mga mamumuhunan at mga kumpanyang pinansyal. Kaya't hindi nakapagtataka na sa nakalipas na dekada, maraming FX brokers ang nag-set up ng kanilang punong tanggapan sa Cyprus, para sa mga layuning buwis, at naging ilalim ng pangangasiwa ng Cyprus CySEC.

Ang regulator ng pananalapi na ito ay sumusunod sa mga patakaran na itinatag ng ESMA (European Securities and Markets Authority). Lahat ng CFDs brokers na nakarehistro sa CySEC ay mga miyembro ng CySEC ICF, na sumasaklaw sa mga karapat-dapat na reklamo ng mga retail na kliyente hanggang €20,000.

ESMA (European Securities and Markets Authority)

Ang ESMA - European Securities and Markets Authority ay isang independiyenteng EU Authority na nagtatakda ng mga patakaran para mapanatili ang lakas at kaligtasan ng sistema ng pananalapi ng EU.

Ang ESMA ay ang tagapagbantay ng pananalapi ng EU at aktibong nagtatrabaho nitong entidad na ito para mapahusay ang proteksyon ng mga mamumuhunan at itaguyod ang isang matatag at mahusay na merkado ng pananalapi sa EU.

Kapansin-pansin, noong ika-1 ng Agosto, 2018, ipinatupad ng ESMA ang mga paghihigpit sa kalakalan kaugnay ng pangangalakal ng mga CFD at spread betting para sa mga retail investors. Ang pinaka-makabuluhang pagbabago ay ang ganap na pagbabawal sa pangangalakal ng binary options at ang pagtatakda ng mga bagong limitasyon sa leverage para sa pangangalakal ng CFD para sa mga retail investors. Ang mga bagong limitasyon na itinakda ng ESMA ay mula sa maximum na 30:1 para sa Forex CFDs at minimum na 2:1 para sa pangangalakal ng crypto currencies.

Ang mga bagong limitasyon sa leverage ay inilapat lamang sa mga mangangalakal na inuri bilang mga retail investors, habang ang mga may karanasang mangangalakal, na inuri bilang mga propesyonal na kliyente, ay inalis. Ngunit nangangahulugan din ito na ang mga propesyonal na kliyente ay inalis mula sa parehong mga proteksyon ng mamumuhunan tulad ng mga retail investors (inalis mula sa mga ICFs).

Australia ASIC

Mga Nakabukod na  Account	Proteksyon sa Negatibong Balanse	Pondo ng Bayad sa Namumuhunan	CFD Pinakamataas na Leverage
mga deposito ng mga kliyente ay nakabukod mula sa mga pondo ng kumpanya	ang mga trader ay protektado mula sa mga pagkawala na higit sa kanilang orihinal na pamumuhunan		*30:1 Pangunahing mga pares ng FX
			*20:1 Minor na mga pares ng FX, Ginto at Pangunahing mga Indeks
			*10:1 Mga Kalakal
			*5:1 Mga Shares
			*2:1 Cryptocurrency
*Ang mga bagong limitasyon ng leverage ay ipapatupad simula 29 Marso 2021

Ang ASIC (Australian Securities and Investments Commission) ng Australia ay isang independiyenteng ahensya ng gobyerno ng Australia, na pinapatakbo sa ilalim ng pamamahala ng mga komisyoner na hinirang ng Governor-General.

Itinatag ang ASIC sa ilalim ng at pinangangasiwaan ang Australian Securities and Investments Commission Act 2001 (ASIC Act), na ang pangunahing tungkulin ay ang maintenance, facilitation, at pagpapahusay ng performance ng sistemang pampinansyal at ng mga kumpanyang nag-ooperate sa mga pamilihang pampinansyal.

May kapangyarihan ang ASIC na ipatupad ang batas nang epektibo, gawing magawang makuha ng publiko ang impormasyon tungkol sa mga kumpanyang pampinansyal at iba pang katawan, kumilos laban sa mga kumpanyang hindi sumusunod sa mga batas pampinansyal ng Australia, at kung kinakailangan, usigin ang mga lumalabag.

Ang mga kliyente ng ASIC registered FX brokers ay hindi saklaw ng anumang Investor Compensation Fund.

USA National Futures Association (NFA)

Hiwalay na  Mga Account	Proteksyon sa Negatibong Balanse	Pondo ng Kabayaran para sa Mamumuhunan	Pinakamataas na Leverage
hindi hiwalay ang deposito ng mga customer mula sa pondo ng kompanya	maaaring lumampas ng zero ang balanse ng account ng mga mangangalakal		50:1 Major FX pairs
			30:1 Minor FX pairs
			20:1 Exotic pairs

The USA NFA (National Futures Association) is a self-regulatory organization for the United States futures industry, supervising Forex activity by regulated Forex Dealer Members (FDMs) and Retail Foreign Exchange Dealers (RFEDs).

The foundation of NFA’s regulatory anatomy is the mandatory membership of the financial services companies operating in the USA, thus making industrywide regulations effective. The NFA is mainly financed from membership fees, and from assessment fees paid by its members and users of the derivatives markets.

The NFA works to identify the financial industry best practices and then make them mandatory for the entire industry. To enforce the financial sector rules, the NFA can take disciplinary actions against its members when rules are infringed.

Although lacking an Investor Compensation Fund, the NFA is an efficient arbitration resource to help customers and members resolve Forex related disputes.

Dubai DFSA

Ang Dubai Financial Services Authority (DFSA) ay isang independiyenteng regulator na namamahala sa mga kompanyang nagsasagawa ng negosyo, at nag-aalok ng mga serbisyong pampinansyal, sa o mula sa DIFC (Dubai International Finance Centre), isang financial free zone sa Dubai, UAE.

Saklaw ng mandato ng regulasyon ng DFSA ang regulasyon at pangangasiwa ng mga kompanya ng asset management, banking at credit services, mga kompanyang nag-trade ng securities, collective investment funds, trading ng commodities futures, at Islamic finance.

Bilang karagdagan sa pag-regulate ng mga serbisyong pampinansyal sa DIFC, ang DFSA ay responsable rin para sa pangangasiwa at pagpapatupad ng mga kinakailangan laban sa money laundering (AML) at counter-terrorist financing (CTF) na naaangkop sa DIFC.

Ang pangunahing kapangyarihan ng pagpapatupad ng DFSA ay ang tukuyin ang maling gawain, lalo na ang seryosong maling gawain, magsagawa ng mga imbestigasyon nang patas at mahusay, makipagtulungan sa iba pang mga regulatory authority sa UAE at sa ibang mga jurisdikasyon at magsagawa ng naaangkop na aksyon upang matugunan ang maling gawain, na maaaring kasama ang pagpataw ng mabibigat na parusa, tiyakin na ang mga parusang ito ay sapat upang takutin ang mga lumabag at iba pa mula sa pagsasagawa ng katulad na maling gawain.

South Africa FSCA

Ang Financial Sector Conduct Authority (FSCA) ay ang pinansyal na regulator ng mga rehistradong pinansyal na kumpanya sa Timog Aprika. Ang FSCA ay responsable para sa regulasyon at superbisyon ng market conduct, na may layuning mapabuti at suportahan ang kahusayan at integridad ng mga pinansyal na merkado.

Ang FSCA ay may mga mekanismo upang protektahan ang mga kostumer ng mga pinansyal na kumpanya, at upang itaguyod ang makatarungang pagtrato sa kanila ng mga institusyong pinansyal, gayundin ang pagbibigay ng edukasyon sa pinansyal na aspeto sa mga kostumer ng pinansyal na sektor.

Ang FSCA ay may kapangyarihang mag-sanction at magsampa ng legal na aksyon laban sa mga pinansyal na kumpanya na lumalabag sa mga batas ng pinansyal na sektor. Kasama sa mga kapangyarihang ito ang pagsasampa ng kaso sa hukuman laban sa isang kumpanya, o ilagay ang isang institusyon sa ilalim ng curatorship o mag-impose ng mga administratibong parusa.

Tungkol sa mga FX broker na rehistrado sa Timog Aprika, matagumpay na nagsampa ng legal na aksyon ang FSCA laban sa Basfour 3773 (Pty) Ltd, na nagnenegosyo bilang Oinvest, at napatunayang nagkasala noong 4-10-2020 ng paglabag sa seksyon 7(1)(a) at 13(3) ng FAIS Act. Ang Oinvest FX broker ay pinagmulta ng R58 608 810 (USD 3 783 562).

Seychelles FSA

Ang Seychelles Financial Services Authority (FSA) ay ang tagapag-regulate ng pananalapi na nangangasiwa sa mga gawain ng mga kumpanyang pinansyal na nakarehistro sa Seychelles archipelago.

Tulad ng mga tier-4 na counterparty nito, kulang ang Seychelles FSA ng mga mekanismo na sapilitan sa mga tagapag-regulate ng tier-1 na pinansyal upang matiyak na mayroong mas mahusay na proteksyon para sa mga pondo at deposito ng mga retail investor.

Ang mga FX broker na nakarehistro sa Seychelles FSA, ay hindi kailangang magtago ng mga pondo ng kliyente sa mga hiwalay na account, ni mag-alok ng proteksyon sa negatibong balansya at walang mga limitasyon sa leverage na ipinataw ng tagapag-regulate na ito, kaya ang ilang FX brokers ay nag-aalok pa nga ng leverage na 2000:1!

Samakatuwid, isinaalang-alang namin ang antas ng proteksyon na inaalok ng Seychelles FSA sa mga FX retail investor na napakababa.

Bermuda Monetary Authority (BMA)

Ang Bermuda Monetary Authority (BMA) ay isa pang Caribbean financial regulator para sa mga kumpanyang itinatag ng mga hindi taga-Bermuda, na nagsasagawa ng negosyo at nag-aalok ng mga serbisyong pinansyal sa labas ng Bermuda.

Muli, tayo ay nasa harapan ng isang tier-4 na tagapag-regulate na may napaka-hindi malinaw na mga patakaran ng pangangasiwa at regulasyon para sa negosyong digital asset (kabilang ang crypto currencies at Forex brokerage services).

Walang anumang Investor Compensation Fund, sapilitang mga hiwalay na account at proteksyon sa negatibong balansya, hindi maituturing na malakas na tagapag-regulate ng pinansyal ang Bermuda FSA pagdating sa proteksyon ng FX retail investors. 

Belize FSC

Ang Komisyon ng Serbisyo sa Pananalapi ng Belize (FSC) ay isang institusyong itinatag bilang tagapangasiwa at tagamasid sa internasyonal na sektor ng serbisyong pananalapi ng mga kumpanyang nakabase sa Belize, at nasa ilalim ng direktang responsibilidad ng Ministro ng Pananalapi.

Muli, kaunti ang naibibigay ng Caribbean na tagapangasiwa sa FX na mga retail na mamumuhunan. Ang tier-4 na tagapangasiwa na ito ay kulang din sa mga mekanismong ipinatutupad ng mga kaakibat ng tier-1 tulad ng mga hiwalay na account at NBP.

Sa nakakagulat, nakita namin sa website ng tagapangasiwa na ito, kung ano ang tinatawag na mga pamamaraang disiplina ng FSC kung napatunayan ng entittiy na ito na ang isang IFS Practitioner ay lumabag sa anumang Batas o regulasyon: "mabigat na pagsaway; pagsususpinde ng lisensya ng IFS Practitioner sa loob ng hindi lalampas sa anim na buwan; pagbawi ng lisensya; at multa na hindi lalampas sa limang libong dolyar."

Mauritius FSC

Ang Mauritius FSC (Financial Services Commission) ay ang tagapangasiwa ng pananalapi para sa sektor ng mga hindi bangkong serbisyo pinansyal at global na negosyo na nakarehistro sa Indian Ocean island ng Mauritius.

Ang Mauritius FSC ay kasalukuyang isang tier-4 na tagapangasiwa ng pananalapi na may tungkulin sa pagbibigay ng lisensya, regulasyon, pagmamanman, at pangangasiwa sa pagsasagawa ng mga aktibidad ng negosyo sa mga sektor na ito.

Maraming retail FX broker ang pinipili ang isla ng Mauritius upang irehistro ang kanilang mga negosyo, hindi dahil—at hindi tulad ng mga kapantay nitong tier-4—ang mga regulasyon ay hindi gaanong mahigpit, kundi dahil ang mga gastos sa isang lisensya sa pananalapi ay mas mababa, 3,000 USD processing fee at 9,500 USD fixed annual fee.

Sa kabila ng pagiging isang tier-4 na tagapangasiwa ng pananalapi, ginagawa ng Mauritius FSC na sapilitan para sa mga retail FX broker na gumamit ng mga ihiwalay na account para sa mga deposito ng kliyente, itinatago ang mga pondo na hiwalay sa mga pondo ng kumpanya at aktibong tinatanggal at inaalis ang mga lisensya ng mga kumpanya o indibidwal na hindi sumusunod sa mga patakaran.

Konklusyon

Kung naghahanap ka para sa isang retail FX broker, ang pangunahing aspeto na dapat mong pagtuunan ng pansin ay ang kaligtasan ng pondo. Walang sinuman ang gustong magdeposito sa isang broker (o anumang uri ng investment company) na nakarehistro sa isang bansa na hindi nag-aalok ng minimum na antas ng proteksiyon para sa mga retail investors.

Kung maging masama ang sitwasyon, malamang, ang partido na may kasalanan ay baka matakasan lamang ng babala o maliit na penalidad at magpatuloy sa kanilang pagnenegosyo at magdulot ng karagdagang sakit ng ulo sa ibang mga investor.

Kahit na ang mga FX brokers ay nakarehistro at kinokontrol ng tier-1 financial regulators, kapag ang isang retail investor ay nagdesisyon na magbukas ng trading account at magdeposito ng pondo, siya ay dapat magkumpirma kung aling entidad ang kanilang makakasama.

Maraming mga CFDs brokers ang sabay-sabay na nakarehistro sa tier-1 financial regulators, tulad ng CySEC para sa mga European customers, ngunit pati na rin sa tier-2 Seychelles FSA, na hindi nag-aalok ng kaparehong antas ng proteksiyon tulad ng para sa mga European customers ng broker na iyon.