Pénzügyi és deviza szabályozók

Tudja, ki felügyeli a pénzügyi piacokat és az FX brókerek tevékenységét? Igen, a pénzügyi felügyelők. De nem minden pénzügyi felügyelő egyenlő. Néhányuk kisebb biztonságot nyújt a kisbefektetőknek, míg mások akár segíthetnek is a pénze visszaszerzésében (vagy legalábbis annak egy részében).

Fedezze fel ebben a teljes cikkben, kik azok a pénzügyi és Forex szabályozók, akik a legjobb védelmet nyújtják a kisbefektetők és a pénze számára, ha a dolgok rosszra fordulnának.

Pénzügyi Szabályozók

Ország	Értékelés	Befektetői Kártérítési Alap	Elkülönített Számlák	Negatív Egyenleg Elleni Védelem	Maximális Tőkeáttétel
Ausztrália ASIC	4,0				30:1
Belize FSC	2,0				400:1
Bermuda BMA	2,0				500:1
Kanada IIROC	5,0	akár $CAD 1 millió			50:1
Ciprus CySEC	5,0	akár €20,000			30:1
Mauritius FSC	2,0				500:1
Seychelles FSA	2,0				2000:1
Dél-Afrika FSCA	3,0				200:1
Svájc FINMA	5,0	akár CHF 100,000			30:1
EAE DFSA	4,0				500:1
Egyesült Királyság FCA	5,0	akár £85,000			30:1
USA NFA	4,0				50:1
Vanuatu VFSC	2,0				1000:1

Pénzügyi Szabályozók: Célok és Hatalmak

A pénzügyi szabályozókat általában a kormányok hozzák létre, hogy felügyeljék a regisztrált vállalatok pénzügyi piaci tevékenységeit, amelyek ilyen tevékenységekben vesznek részt vagy kapcsolódó szolgáltatásokat nyújtanak.

A pénzügyi szabályozók célja és létrehozásuk oka, hogy olyan iránymutatásokat állítsanak fel, amelyeket a regisztrált vállalatoknak be kell tartaniuk ahhoz, hogy legálisan működhessenek a pénzügyi piacokon.

A pénzügyi szabályozók fontos feladatai közé tartozik a pénzügyi csalás megelőzése és kivizsgálása, a piacok hatékonyságának és átláthatóságának fenntartása, és ami a legfontosabb, a lakossági befektetők szempontjából, annak biztosítása, hogy a szabályozott vállalatok ügyfeleit tisztességesen és becsületesen kezeljék.

Összefoglalva, az ilyen szabályozó testületek létrehozásának két fő oka a következő:

Növelje a piaci bizalmat, a regisztrált cégek pénzügyi tevékenységének felügyeletével

Növelje a pénzügyi fogyasztók védelmét, azáltal, hogy biztosítja a megfelelő szintű és mechanizmusokat a fogyasztók védelmének érdekében

Ezzel tisztázni szeretnénk, hogy nem minden pénzügyi szabályozó hatóság egyenlő. Míg egyesek "szigorúbbak" a pénzügyi cégekkel szemben, és nagyobb védelmet nyújtanak a fogyasztóknak, mások hiányoznak a mechanizmusokból és szigorúbb szabályozásokból, ami kevesebb védelmet jelent a fogyasztók számára.

A Tier-1 pénzügyi szabályozók, mint például a brit FCA, érvényre juttatják a szabályozásokat a Egyesült Királyságban regisztrált cégekkel szemben. Ha egy cég nincs regisztrálva a szabályozó hatóságnál és tevékenykedik a pénzügyi piacokon, óvatosság szükséges. Ez azt jelenti, hogy a cég illegálisan működik, és egy teljes pénzügyi csalás lehet.

A pénzügyi szabályozó hatóságoknak joguk van pénzbírságot kiszabni egy pénzügyi cégre, bankra, brókerre, sőt, még olyan magánszemélyekre is, akik pénzügyi tanácsadóként tevékenykednek. Joga van továbbá kivizsgálási és fegyelmi intézkedéseket tenni az ilyen cégekkel vagy személyekkel szemben.

Ezenkívül a pénzügyi szabályozó hatóságoknak joguk van büntetőeljárást indítani, és végső soron törölni a bűnösnek talált céget a nyilvántartásból, vagy egy olyan céget, amely túl sok fegyelmi intézkedést kapott.

Befektetői Kompenzációs Alap

Az ICF (Befektetővédelmi Alap) egy olyan alap, amelyet a pénzügyi felügyeleti szervezetek hoztak létre, vagy független entitásként működik, ahol az alapba a résztvevők, azaz a bejegyzett pénzügyi szolgáltató cégek előfizetési díjat fizetnek.

Az Európában és Kanadában működő pénzügyi cégeknek alapértelmezés szerint részt kell venniük az adott ország vagy gazdasági zóna ICF-ben. Ez valójában az egyik követelmény, amely szükséges a pénzügyi felügyeleti engedély megszerzéséhez a pénzügyi felügyeleti hatóságtól.

A pénzügyi szektorban szolgáltatásokat nyújtó cégek, beleértve az Európában és Kanadában bejegyzett című CFD és FX brókereket, az ICF tagjai kell, hogy legyenek és meg kell fizetniük a megfelelő előfizetési díjat. Az ICF egy extra védelmi réteg a kiskereskedelmi befektetők számára, akik pénzt helyeznek el CFD brókereknél.

Az ICF célja, hogy biztosítsa az ICF tagjainak védett ügyfelei számára, hogy pénzeik védettek, és hogy a felmerülő igények az ICF tagjaival szemben kompenzálhatók lehetnek, ha a szükséges feltételek teljesülnek.

Ez azt jelenti, hogy a CFD brókerek, akik az ICF tagjai, minden kiskereskedelmi befektető (nem a professzionális ügyfelek) pénzügyi kompenzációt igényelhet az ICF-től.

A kiskereskedelmi befektetők maximális kompenzációja, amelyet az ICF fedez, változó lehet. Például a CySEC ICF-nél a kiskereskedelmi befektetők maximális kompenzációja legfeljebb 20 000 euró, az Egyesült Királyság FCA-nál legfeljebb 85 000 font, és a kanadai IIROC-nál legfeljebb 1 millió kanadai dollár.

Ez a kompenzációs jogosultság, ha egy ICF tag nem tudja teljesíteni kötelezettségeit, az ICF tagjával szembeni jogi igények teljes számára vonatkozik, függetlenül a befektetési szolgáltatás nyújtásának helyétől és a számlák számától vagy a devizanemtől.

UK Financial Regulator: FCA

Elkülönített  Számlák	Negatív Egyenleg Védelem	Befektetői Kártalanítási Alap	CFD-k Max Tőkeáttétel
az ügyfélbetétek elkülönítve kerülnek elhelyezésre a cég pénzeszközeitől	a kereskedők védettek az eredeti befektetésüknél nagyobb veszteségek ellen	akár £85,000	*30:1 Fő devizapárok
			*20:1 Mellékes devizapárok, Arany és Fő indexek
			*10:1 Nyersanyagok
			*5:1 Részvények
			*2:1 Kriptovaluták
*A szakmai besorolású kereskedők magasabb tőkeáttételi arányokat igényelhetnek

A FCA (Financial Conduct Authority) az Egyesült Királyság pénzügyi piacának pénzügyi szabályozó testülete, de függetlenül működik az Egyesült Királyság kormányától. Az FCA-t az Egyesült Királyság pénzügyi szolgáltatási iparának regisztrált tagjai által fizetett regisztrációs díjak finanszírozzák. 

Az FCA együttműködik a Prudential Regulation Authority és a Financial Policy Committee szervezetekkel az Egyesült Királyság pénzügyi szektorának szabályozási követelményeinek meghatározása érdekében. Az FCA együttműködik a Financial Ombudsman Service-szel is, amely egy ingyenes szolgáltatás a fogyasztók és a pénzügyi szolgáltatási iparágban működő vállalatok közötti panaszok rendezésére.

Az Egyesült Királyság FCA-val regisztrált pénzügyi vállalatok szintén tagjai az FSCS-nek (Financial Services Compensation Scheme), amely egy független kompenzációs alap az Egyesült Királyság engedélyezett pénzügyi szolgáltatási vállalatainak ügyfelei számára, és az Ügyfelek jogos követeléseinek kielégítésére akár £85,000 összeghatárig fedez.

Cyprus CySEC

Elkülönített Számlák	Negatív Egyenlegvédelem	Befektetői Kártalanítási Alap	CFD-k Max Tőkeáttétel
az ügyfelek betétei külön vannak tartva a cég pénzeszközeitől	a kereskedők védettek a befektetésükön túli veszteségektől	* legfeljebb €20,000	30:1 Főbb devizapárok
			20:1 Kisebb devizapárok, Arany és Főbb indexek
			10:1 Árucikkek
			5:1 Részvények
			2:1 Kriptovaluták
*A professzionális kereskedők nincsenek fedezve a Kártalanítási Alap által

A CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission) a fő pénzügyi szabályozó az Európai Gazdasági Térségben. Főként azért, mert a CFD brókerek többsége a CySEC által van szabályozva.

Ezt az okot az a tény magyarázza, hogy Ciprusnak van az egyik legalacsonyabb társasági adókulcsa Európában és számos előnyt kínál a befektetők és pénzügyi cégek számára. Így nem meglepő, hogy az elmúlt évtizedben számos FX bróker székhelyét Ciprusra helyezte adózási célokból, és így a Cyprus CySEC felügyelete alá került.

Ez a pénzügyi szabályozó betartja az ESMA (European Securities and Markets Authority) által meghatározott szabályokat. Minden CySEC-nél regisztrált CFD bróker a CySEC ICF tagja, és a jogosult retail ügyfelek igényeit legfeljebb €20,000 összeghatárig fedezi.

ESMA (Európai Értékpapír-piaci Hatóság)

A ESMA - Európai Értékpapír-piaci Hatóság egy független uniós hatóság, amely olyan szabályokat állít fel, amelyek hozzájárulnak az EU pénzügyi rendszerének stabilitásának és biztonságának megőrzéséhez.

Az ESMA az EU pénzügyi figyelő szerve, és aktívan dolgozik a befektetők védelmének növelésén, valamint az EU pénzügyi piacának stabil és hatékony működésének előmozdításán.

Jelentős változás volt 2018. augusztus 1-én, amikor az ESMA korlátozásokat vezetett be a CFD-k és a spread betting kereskedésére vonatkozóan a lakossági befektetők számára. A legfontosabb változtatások közé tartozott a bináris opciós kereskedés teljes tilalma, valamint új tőkeáttételi határértékek meghatározása a CFD-k kereskedésére a lakossági befektetők számára. Az új határértékek az ESMA által meghatározva, a Forex CFD-kereskedelem esetén maximum 30:1, míg a kriptovaluták kereskedelme esetén minimum 2:1.

Az új tőkeáttételi határértékek csak a lakossági befektetőként kategorizált kereskedőkre vonatkoztak, míg a tapasztalt kereskedők, akik profi ügyfeleknek minősültek, mentesültek. Ez azonban azt is jelentette, hogy a profi ügyfelek mentesültek ugyanazoktól a befektetővédelmi intézkedésektől, mint a lakossági befektetők (kivéve az ICF-eket).

Ausztrália ASIC

Elkülönített  Számlák	Negatív Egyenleg Védelem	Befektetői Kártérítési Alap	CFD-k Max Tőkeáttétel
az ügyfelek betétei elkülönítve vannak a vállalat pénzeszközeitől	az kereskedők védve vannak a kezdeti befizetést meghaladó veszteségektől		*30:1 Főbb devizapárok
			*20:1 Kevésbé jelentős devizapárok, Arany és jelentos indexek
			*10:1 Nyersanyagok
			*5:1 Részvények
			*2:1 Kriptovaluták
*Az új tőkeáttételi korlátok 2021. március 29-től érvényesek.

Ausztrália ASIC (Australian Securities and Investments Commission) Egy független ausztrál kormányzati szerv, amelyet a kormányzó tábornok által kinevezett biztosok irányítanak.

Az ASIC-et az Australian Securities and Investments Commission Act 2001 (ASIC Act) alapján hozták létre és ennek alapján működik, fő feladata pedig a pénzügyi rendszer és a pénzügyi piacokon működő vállalatok teljesítményének fenntartása, megkönnyítése és javítása.

Az ASIC rendelkezik azzal a hatáskörrel, hogy hatékonyan adminisztrálja a törvényt, hogy pénzügyi vállalatokról és más szervezetekről szóló információkat elérhetővé tegyen a nyilvánosság számára, hogy intézkedjen az ausztrál pénzügyi jogszabályoknak nem megfelelő vállalatok ellen, és ha szükséges, vádat emeljen az elkövetők ellen.

Az ASIC-nél regisztrált forex brókerek ügyfeleit nem fedi le semmilyen Befektető-védelmi Alap.

USA National Futures Association (NFA)

Elkülönített  Számlák	Negatív Egyenlegvédelem	Befektetői Kártalanítási Alap	Maximális Tőkeáttétel
az ügyfelek betétei nincsenek elkülönítve a cég pénzeszközeitől	a kereskedők számlaegyenlege negatívba mehet		50:1 Főbb devizapárok
			30:1 Kisebb devizapárok
			20:1 Egzotikus párok

A USA NFA (National Futures Association) az Egyesült Államok jövőpiaci iparágának önszabályozó szervezete, amely felügyeli a szabályozott Forex Dealer Members (FDM-ek) és Retail Foreign Exchange Dealers (RFED-ek) tevékenységét.

A NFA szabályozási struktúrájának alapja az USA-ban működő pénzügyi szolgáltató cégek kötelező tagsága, amely így hatással van az iparági szabályozások hatékonyságára. Az NFA finanszírozása elsősorban a tagsági díjakból, valamint az ő tagjai és a derivatív piacokat használói által fizetett díjakból történik.

Az NFA azon dolgozik, hogy azonosítsa a pénzügyi ipar legjobb gyakorlatait, majd ezeket kötelezővé tegye az egész iparág számára. A pénzügyi szektor szabályainak érvényesítése érdekében az NFA fegyelmező intézkedéseket is alkalmazhat tagjai ellen, ha megszegik a szabályokat.

Annak ellenére, hogy hiányzik egy Befektető Kompenzációs Alap, az NFA hatékony választottbírósági erőforrás a Forex-szel kapcsolatos viták megoldásához.

Dubai DFSA

A Dubai Pénzügyi Szolgáltatások Hatósága (DFSA) egy független pénzügyi szabályozó hatóság, amely a DIFC (Dubai Nemzetközi Pénzügyi Központ), egy pénzügyi szabad zóna Dubaiban, Egyesült Arab Emírségekben, tevékenykedő és pénzügyi szolgáltatásokat nyújtó vállalatokat felügyel.

A DFSA szabályozói mandátuma magában foglalja a vagyonkezelő cégek, banki és hitelszolgáltatások, értékpapír-kereskedő cégek, kollektív befektetési alapok, árucikkek jövőbeni kereskedelme és iszlám pénzügyek szabályozását és felügyeletét.

A DIFC pénzügyi szolgáltató cégeinek szabályozása mellett a DFSA felelős az anti-pénzmosás (AML) és a terrorizmus finanszírozása elleni (CTF) követelmények felügyeletéért és érvényesítéséért, amelyek a DIFC területén alkalmazandók.

A DFSA fő végrehajtási hatáskörei közé tartozik a visszaélések észlelése, különösen a súlyos visszaélések, a vizsgálatok méltányos és hatékony lefolytatása, az Egyesült Arab Emírségek és más joghatóságok más szabályozó hatóságaival való együttműködés és megfelelő intézkedések megtétele a visszaélések kezelése érdekében, amelyek magukban foglalhatják a súlyos szankciók kiszabását, biztosítva, hogy ezek a szankciók elegendőek legyenek a bűnelkövetők és mások hasonló visszaélésektől való visszatartására.

Dél Afrika FSCA

A Financial Sector Conduct Authority (FSCA) a regisztrált pénzügyi vállalatok pénzügyi szabályozó hatósága Dél-Afrikában. Az FSCA felelős a piaci viselkedés szabályozásáért és felügyeletéért, azzal a céllal, hogy támogassa és fokozza a pénzügyi piacok hatékonyságát és integritását.

Az FSCA mechanizmusokat működtet a pénzügyi vállalatok ügyfeleinek védelmére, és elősegíti a pénzintézetekkel való méltányos bánásmódjukat, valamint pénzügyi oktatással látja el a pénzügyi ügyfeleket.

Az FSCA hatáskörei közé tartozik a pénzügyi vállalatok jogsértéseivel szembeni szankcionálás és jogi lépések megtétele. Ezek a hatáskörök magukban foglalják a vállalat bíróság elé citálását, egy intézmény kuratóriumi felügyelet alá helyezését vagy adminisztratív pénzbírságok kiszabását.

Ami a Dél-Afrikában regisztrált FX brókereket illeti, az FSCA sikeresen jogi lépéseket tett Basfour 3773 (Pty) Ltd, kereskedelmi nevén Oinvest ellen, és 2020.10.04-én bűnösnek találták az FAIS törvény 7(1)(a) és 13(3) szakaszainak megsértésében. Az Oinvest FX brókert 58 608 810 ZAR (3 783 562 USD) bírsággal sújtották.

Seychelle-szigeteki FSA

A Seychelles Financial Services Authority (FSA) a pénzügyi szabályozó szerv, amely a Seychelle-szigeteken bejegyzett pénzügyi vállalatok tevékenységét felügyeli.

Hasonlóan a többi negyedik szintű (tier-4) szabályozóhoz, a Seychelle-szigeteki FSA nem rendelkezik azokkal a mechanizmusokkal, amelyeket az első szintű (tier-1) szabályozók kötelezővé tettek, hogy jobban védjék a kiskereskedelmi befektetők pénzét és letéteit.

A Seychelle-szigeteken bejegyzett FX brókereknek nem kell különített számlákon tartaniuk az ügyfélpénzeket, nem kínálják a negatív egyenlegvédelmet, és mivel ez a pénzügyi szabályozó szerv nem ír elő tőkeáttételi korlátozásokat, egyes FX brókerek akár 2000:1 arányú tőkeáttételt is kínálnak!

Ezért úgy gondoljuk, hogy a Seychelle-szigeteki FSA által a kiskereskedelmi FX befektetők számára nyújtott védelem szintje nagyon alacsony.

Bermuda Monetáris Hatóság (BMA)

A Bermuda Monetáris Hatóság (BMA) egy másik karibi pénzügyi szabályozó szerv, amely a nem bermudaiak által bejegyzett vállalatokat felügyeli, amelyek üzleti tevékenységet folytatnak és pénzügyi szolgáltatásokat kínálnak Bermuda területén kívül.

Ismét egy negyedik szintű szabályozóval állunk szemben, amely nagyon homályos felügyeleti és szabályozási szabályokkal rendelkezik a digitális eszközök üzletága számára (beleértve a kriptovalutákat és a Forex brókerszolgáltatásokat is).

Mivel nincs befektetői kompenzációs alap, kötelező különített számlák és negatív egyenlegvédelem, a Bermuda FSA nem tekinthető erős pénzügyi szabályozónak a kiskereskedelmi FX befektetők védelme szempontjából.

Belize FSC

A Belize Financial Services Commission (FSC) egy törvény által létrehozott szerv, amely pénzügyi szabályozóként és felügyeleti szervként működik, hogy felügyelje a belize-i cégek nemzetközi pénzügyi szolgáltatási szektorát, és közvetlenül a pénzügyminiszter alá tartozik.

Ismételten, ez a karibi pénzügyi szabályozó kevés védelmet nyújt a Forex kiskereskedelmi befektetők számára. Ez a 4. szintű szabályozó szintén nem rendelkezik olyan mechanizmusokkal, amelyek a 1. szintű megfelelőinél kötelezőek, például elkülönített számlák és negatív egyenlegvédelem.

Sokkolóan találtunk a szabályozó weboldalán ami az FSC fegyelmi eljárások, ha ez az intézmény megállapítja, hogy egy IFS Gyakorló megsértette bármelyik törvényt vagy szabályozást: „súlyos megrovás; az IFS Gyakorló engedélyének felfüggesztése legfeljebb hat hónapra; az engedély visszavonása; és pénzbírság legfeljebb ötezer dollár.”

Mauritius FSC

A Mauritius FSC (Financial Services Commission) a pénzügyi szabályozó szervezet a nem-bank jellegű pénzügyi szolgáltatások ágazatáért és a globális üzleti tevékenységekért, amelyeket az Indiai-óceán szigetén, Mauritiuson jegyeztek be.

A Mauritius FSC jelenleg egy 4. szintű pénzügyi szabályozó, amelynek feladata az ezen szektorokban működő üzleti tevékenységek engedélyezése, szabályozása, figyelemmel kísérése és felügyelete.

Számos lakossági FX bróker választja Mauritius szigetét üzleti tevékenységeik bejegyzésére, nem azért, mert ellentétben 4. szintű társaival, a szabályozások kevésbé szigorúak lennének, hanem mert a pénzügyi engedély költségei jelentősen alacsonyabbak, 3000 USD feldolgozási díj és 9500 USD éves fix díj.

Annak ellenére, hogy egy 4. szintű pénzügyi szabályozó, a Mauritius FSC kötelezővé teszi a lakossági FX brókerek számára, hogy elkülönített számlákat használjanak az ügyfelek betéteinek kezelésére, így az alapok külön vannak tartva a vállalatok saját pénzeszközeitől, és proaktívan diszkvalifikálják és visszavonják az engedélyeket azon cégektől vagy egyénektől, akik nem tartják be a szabályokat.

Következtetés

Amikor a retail FX brókerek kiválasztásáról van szó, a legfontosabb tényező, amire figyelni kell, a pénzeszközök biztonsága. Senki sem akar olyan brókernél (vagy bármely más befektetési társaságnál) letétbe helyezni, amely olyan országban van bejegyezve, amely nem nyújt számottevő védelmi szintet a kiskereskedelmi befektetők számára.

Ha a dolgok rosszra fordulnak, nagy valószínűséggel az elkövető megúszhatja egy figyelmeztetéssel vagy egy kis pénzbírsággal, és folytathatja az üzletet, további szívfájdalmakat okozva más befektetőknek.

Még ha az FX brókereket első szintű pénzügyi szabályozók is regisztrálják és felügyelik, amikor egy retail befektető úgy dönt, hogy kereskedési számlát nyit és pénzt helyez el, meg kell győződnie arról, hogy melyik entitással fog üzletelni.

Számos CFD brókert egyszerre regisztrálnak első szintű pénzügyi szabályozókkal, mint például a CySEC az európai ügyfelek számára, de egyidejűleg második szintű szabályozókkal, mint például a Seychelles FSA-val, amely nem nyújt ugyanolyan szintű védelmet, mint az adott bróker európai ügyfeleinek.